1) -기술적 분석, 지지선과 저항선의 개념

마지막 업데이트: 2022년 4월 24일 | 0개 댓글
  • 네이버 블로그 공유하기
  • 네이버 밴드에 공유하기
  • 페이스북 공유하기
  • 트위터 공유하기
  • 카카오스토리 공유하기
기술적 분석이란 쉽게 말해 차트 속에 어떤 정보가 있다고 생각하고 차트와 각종 지표, 통계적 수치를 통해 매수/매도 타이밍을 잡는 투자기법을 말합니다. 극단적인 차티스트들 중에는 어떠한 정보도 없이 차트만 보고 매매를 하는 사람도 있다고 합니다. 차티스트들은 흔히 차트 속에 사람들의 심리, 그리고 기업의 상태가 모두 들어있다고 주장하며 다른 정보들은 속이기 쉽기 때문에 차트를 중심으로 매매해야 한다고 주장합니다. 현재까지 기술적 분석과 관련하여 수많은 지표들이 개발되었습니다. RSI, 스토캐스틱, 이동평균선 등등이 있습니다. 개인적으로는 이런 기술적 분석은 많이 알려고 할 수록 머리가 복잡해지고 도움이 되지 않는다고 생각합니다. 심플하게, 자신에게 잘 맞는 한 두가지 지표만 가지고 단기적인 타이밍을 잡는데 약간의 도움을 받는 정도로 활용하는 것이 가장 좋다고 생각합니다.

펀더멘탈? 펀더멘탈 분석이란 무엇일까? Fundamental Analysis

펀더멘탈 분석 (FA)은 관련 경제 및 재무 요인을 조사하여 주식의 내재 가치 를 측정하는 방법입니다. 펀더멘탈 분석가는 경제 상태 및 산업 상황과 같은 거시 경제적 요인부터 회사 경영의 효율성과 같은 미시 경제적 요인에 이르기까지 주식의 가치에 영향을 미칠 수 있는 모든 것을 연구합니다.

최종 목표는 투자자가 어떤 주식의 현재 가격과 비교할 수 있는 수치에 도달하여 이 주식이 저평가되었는지 또는 고평가 되었는지 확인하는 것입니다.

이러한 주식 분석 방법은 가격, 거래량 등 과거 시장 데이터 분석을 통해 가격 방향을 예측하는 기술적 분석과는 대조되는 방법으로 생각됩니다.

핵심 사

펀더멘탈 분석은 주식의 실질 또는 "공정한 시장"가치를 결정하는 방법입니다.

펀더멘탈 분석가는 현재 실제 가치보다 높거나 낮은 가격으로 거래되고 있는 주식을 찾습니다.

공정 시가가 시가보다 높으면 해당 주식은 저평가 된 것으로 간주하여 매수 권고를 합니다.

반대로, 기술 분석가는 주식의 역사적 가격 추세를 연구하기 위해 펀더멘탈 사항을 무시합니다.

펀더멘탈 분석 vs. 기술적 분

펀더멘탈 분석에 대한 이해

모든 주식 분석은 증권이 전체 시장에서 올바르게 평가되는지 여부를 확인 하려고 합니다. 펀더멘탈 분석은 일반적으로 시장에서 올바르게 가격이 책정되지 않은 증권을 식별하기 위해 거시적 관점에서 시작해서 미시적 관점까지 수행됩니다.

분석가는 일반적으로 주식에 대한 공정한 시장 가치에 도달하기 위해 개별 회사 성과에 집중하기 전에 전체 경제 상태와 특정 산업의 강점을 먼저 순서대로 조사합니다.

펀더멘탈 분석은 공개 데이터를 사용하여 주식 또는 기타 유형의 증권 가치를 평가합니다. 채권을 예로 들면, 투자자는 금리 및 전체 경제 상태와 같은 경제적 요인을 살펴본 다음 채권 발행자의 신용 등급의 잠재적 인 변화와 같은 정보를 조사하여 채권 가치에 대한 근본적인 분석을 수행할 수 있습니다.

주식의 경우 펀더멘탈 분석은 수익, 수익, 미래 성장, 자기 자본 수익률 (ROE), 이윤 마진 및 기타 데이터를 사용하여 회사의 내재 가치와 미래 성장 잠재력을 결정합니다. 이 모든 데이터는 회사의 재무제표를 통해 확인할 수 있습니다. (자세한 내용은 아래 참조)

펀더멘탈 분석은 주식에 가장 자주 사용되지만 채권에서 파생 상품에 이르기까지 모든 증권을 평가하는 데 유용합니다. 당신이 더 넓은 경제 분석에서 시작해서 회사 세부 사항을 살펴본다면 당신은 펀더멘탈 분석가라고 볼 수 있습니다.

투자 및 펀더멘탈 분

분석가는 공개적으로 사용 가능한 데이터를 기반으로 회사 주가의 추정 가치를 결정하기위한 모델을 만들어 냅니다. 이 값은 현재 거래 시장 가격과 비교할 때 회사의 주가가 얼마인지에 대한 분석가의 개인 의견에 불과합니다. 일부 분석가는 이 예상 가격을 회사의 내재 가치라고 표현하는 경우도 있습니다.

분석가가 주식의 가치가 주식의 현재 시장 가격보다 훨씬 높아야 한다고 계산하면 주식에 대한 매수 또는 비중 확대 등급으로 의견을 제시할 수 있습니다. 이는 이 해당 분석가를 따르는 투자자들에게는 주식 매수를 추천하는 역할을 합니다. 분석가가 현재 시장 가격보다 낮은 내재 가치를 계산하면 해당 주식은 고평가 된 것으로 간주되고 매도 또는 비중 감소 추천 의견을 제시하게 됩니다.

이러한 권장 사항을 따르는 투자자는 이러한 주식이 시간이 지남에 따라 상승할 가능성이 높아야 하기 때문에 투자 등급이 높은 주식을 구입할 수 있기를 기대할 것입니다. 마찬가지로 등급이 좋지 않은 주식은 가격 하락 가능성이 더 높을 것으로 예상됩니다. 이러한 주식은 기존 포트폴리오에서 제거되거나 "숏"포지션으로 추가될 후보입니다.

이러한 주식 분석 방식은 가격, 거래량 등 과거 시장 데이터 분석을 통해 가격 방향을 예측하는 기술적 분석 과는 정반대의 것으로 간주됩니다.

정량적 및 정성적 펀더멘탈 분

펀더멘탈이라는 단어를 정의할 때의 문제는 1) -기술적 분석, 지지선과 저항선의 개념 회사의 경제적 건전성과 관련된 모든 것을 다룰 수 있다는 것입니다. 여기에는 매출 및 이익과 같은 수치가 포함되지만 회사의 시장 점유율부터 경영진의 수준에 이르기까지 모든 것이 포함될 수 있습니다.

다양한 펀더멘탈 요소는 양적 및 질적 두 가지 범주로 그룹화 될 수 있습니다. 이 용어의 재정적 의미는 표준 정의와 크게 다르지 않습니다. 사전이 용어를 정의하는 방법은 다음과 같습니다.

양적 – "숫자와 양으로 표시할 수 있는 정보와 관련됨"

질적 – "양보다는 어떤 것의 본질이나 표준과 관련됨"

이러한 맥락에서 양적 펀더멘탈은 명확한 숫자입니다. 그것들은 비즈니스의 측정 가능한 특성입니다. 그렇기 때문에 정량적 데이터의 가장 큰 출처는 재무제표입니다. 이를 통해 회사의 수익, 이익, 자산 등을 매우 정확하게 측정할 수 있습니다.

질적 펀더멘탈은 명확하게 수치로 표현하기 어렵습니다. 여기에는 회사의 핵심 경영진의 수준, 브랜드 인지도, 특허 및 독점 기술 등 이 포함될 수 있습니다.

질적 또는 정량적 분석이 다른 하나보다 본질적으로 더 나은 것은 아니므로 펀더멘탈 분석가는 이 두가지를 모두 고려해야 합니다.

질적 펀더멘탈 고려 사항

분석가가 회사와 관련하여 항상 고려하는 네 가지 핵심 펀더멘탈 사항이 있습니다. 모두 양적이기보다는 질적입니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

비즈니스 모델 : 회사가 정확히 무엇을 합니까? 이것은 보이는 것만 큼 간단하지 않습니다. 회사의 비즈니스 모델이 패스트 푸드 치킨 판매에 기반을 두고 있다면, 정말 치킨 판매로 돈을 벌고 있습니까? 아니면 단지 로열티와 프랜차이즈 수수료를 통해 수익을 창출하고 있습니까?

경쟁 우위 : 회사의 장기적인 성공은 주로 경쟁 우위를 유지하고 유지하는 능력에 의해 결정됩니다. Coca-Cola의 브랜드 이름과 Microsoft의 개인용 컴퓨터 운영 체제 지배와 같은 강력한 경쟁 우위는 경쟁자를 막고 성장과 수익을 누릴 수 있도록 비즈니스 주변에 해자를 만듭니다. 회사가 경쟁 우위를 확보할 수 있을 때 주주는 수십 년 동안 좋은 보상을 누릴 수 있습니다.

관리자 : 어떤 사람들은 관리가 회사에 투자 하는 가장 중요한 기준 이라고 생각합니다. 이는 맞는 말입니다. 회사의 리더가 계획을 제대로 실행하지 못하면 최고의 비즈니스 모델도 무너지게 됩니다. 개인 투자자가 매니저를 직접 만나서 평가하기는 어렵지만, 회사 웹 사이트에서 최고 경영진과 이사회 멤버의 이력서를 확인할 수 있습니다. 그들이 이전 업무/회사에서 얼마나 실적을 잘 냈는지, 최근 주식을 많이 매도했는지 이런 것들을 확인해볼 수 있습니다.

기업 거버넌스 : 기업 거버넌스는 경영진, 이사 및 이해 관계자 간의 관계와 책임을 나타내는 조직 내 정책을 설명합니다. 이러한 정책은 회사 법률 및 규정과 함께 회사 헌장 및 부칙으로 정의되고 결정됩니다. 당신은 윤리적이고 공정하며 투명하고 효율적으로 운영되는 회사와 비즈니스를 하고 싶을 것입니다. 특히 경영진이 주주의 권리와 주주의 이익을 존중하는지 여부에 유의하는 것이 좋습니다. 주주와의 커뮤니케이션이 투명하고 명확하며 이해하기 쉬운 지 확인해야 합니다. 만일 이해하기 어렵다면 아마도 그들이 당신/주주들이 제대로 알게 되는 것을 원하지 않기 때문일 것입니다.

이 외에도 고객 기반, 기업 간 시장 점유율, 산업 전반의 성장, 경쟁, 규제 및 비즈니스 사이클과 같은 회사의 산업을 고려하는 것도 중요합니다. 업계가 어떻게 작동하는지에 대해 배우면 1) -기술적 분석, 지지선과 저항선의 개념 투자자는 회사의 재무 건전성에 대해 더 깊이 이해할 수 있습니다.

재무 제표 : 정량적 펀더멘탈 분석 고려 사

재무 제표는 회사가 재무 성과에 관한 정보를 공개하는 매체입니다. 펀더멘탈 분석의 추종자들은 재무 제표에서 수집한 정량적 정보를 사용하여 투자 결정을 내립니다. 가장 중요한 세 가지 재무제표는 손익 계산서, 대차 대조표 및 현금 흐름표입니다.

대차 대조 (The Balance Sheet)

대차 대조표는 특정 시점에서 회사의 자산, 부채 및 자본에 대한 기록을 나타냅니다. 대차 대조표는 비즈니스의 재무 구조가 다음과 같은 방식으로 균형을 이루고 있다는 사실에 따라 명명됩니다.

자산 = 부채 + 주주 지

Asset = Liabilities + Shareholders’ Equity

자산은 비즈니스가 특정 시점에 소유하거나 통제하는 리소스를 나타냅니다. 여기에는 현금, 인벤토리(재고), 기계 및 건물과 같은 항목이 포함됩니다. 방정식의 다른 쪽은 회사가 해당 자산을 취득하는 데 사용한 자금조달(financing)의 총 가치를 나타냅니다. 자금 조달은 부채 또는 자본 의 결과로 발생합니다. 부채(Liability)는 부채(Debt) (물론 상환해야 함)를 나타내며, 자본(Equity)은 소유주가 사업에 기여한 총 금액 (전년도 수익인 이익 잉여금 포함)을 나타냅니다.

손익 계산 (The Income Statement)

대차 대조표는 비즈니스를 검토할 때 특정 시점의 스냅샷 방식을 사용하지만 손익 계산서는 특정 기간 동안 회사의 성과를 측정합니다. 기술적으로는 한 달 또는 하루에 대한 대차 대조표를 만들 수 있지만 상장 기업들은 분기 별 및 연간 보고서만 제공합니다.

손익 계산서는 해당 기간 동안 사업 운영의 결과로 발생한 수익(Revenue), 비용(Expense) 및 이익(Profit)에 대한 정보를 제공합니다.

현금 흐름

현금 흐름표는 일정 기간 동안 기업의 현금 유입 및 유출 기록을 나타냅니다. 일반적으로 현금 흐름표는 다음과 같은 현금 관련 활동에 중점을 둡니다.

투자 현금 (CFI: Cash From Investing) : 자산 투자에 사용되는 현금 및 다른 사업, 장비 또는 장기 자산의 판매 수익금(proceeds)

자금 조달로 인한 현금 (CFF: Cash From Financing) : 자금의 발행 및 1) -기술적 분석, 지지선과 저항선의 개념 차입을 통해 지불하거나 받은 현금

영업 현금 흐름 (OCF: Operating Cash Flow) : 일상적인 비즈니스 운영에서 생성 된 현금

현금 흐름표는 기업이 현금 상황을 조작하기가 매우 어렵기 때문에 중요합니다. 공격적인 회계사가 수입을 조작하기 위해 할 수 있는 일은 많지만 은행에서 현금 관련 정보를 위조하는 것은 매우 어렵습니다. 이러한 이유로 일부 투자자는 현금 흐름표를 회사 성과에 대한 보다 보수적 인 척도로 사용합니다.

펀더멘탈 분석은 회사의 가치와 전망을 추론하기 위해 회사 재무제표 데이터에서 추출한 재무 비율을 사용하는 것입니다.

내재 가치의 개

펀더멘탈 분석의 주요 가정 중 하나는 주식 시장의 현재 가격이 회사의 가치를 완전히 반영하지 못하는 경우가 많다는 것입니다. 두 번째 가정은 회사의 펀더멘탈 데이터에서 반영된 가치가 주식의 실제 가치에 더 가깝다는 것입니다.

분석가들은 종종이 가상의 실제 가치를 내재 가치라고 합니다. 그러나 내재 가치라는 문구의 사용은 옵션 거래에서 의미하는 것과는 다른 주식 가치 평가를 의미합니다. 옵션 가격은 내재 가치에 대한 표준 계산을 사용하지만 분석가는 주식의 내재 가치에 도달하기 위해 다양한 복잡한 모델을 사용합니다. 주식의 내재 가치에 도달하기 위해 일반적으로 허용되는 단일 공식은 없습니다.

예를 들어, 회사의 주식이 $20 에 거래되고 있고 회사에 대한 광범위한 조사 끝에 분석가가 $24 의 가치가 있어야한다고 1) -기술적 분석, 지지선과 저항선의 개념 결정했다고 가정 해 보겠습니다. 다른 분석가는 동일한 조사를 수행하지만 $26 의 가치가 있어야 한다고 결정합니다. 많은 투자자들은 그러한 추정치의 평균을 고려하고 주식의 내재 가치가 $25 에 가깝다고 가정합니다. 종종 투자자들은 이러한 내재 가치보다 훨씬 낮은 가격으로 거래되는 주식을 매수하기를 원하기 때문에 이러한 추정치를 매우 관련성이 높은 정보로 간주합니다.

이것은 펀더멘탈 분석의 세 번째 주요 가정으로 이어집니다. 장기적으로 주식 시장은 펀더멘탈을 반영할 것입니다. 문제는 이 "장기"가 얼마나 오래 걸리는지 아무도 모른다는 것입니다. 며칠 또는 몇 년이 될 수 있습니다.

이것이 펀더멘탈 분석의 전부입니다. 특정 사업에 집중함으로써 투자자는 기업의 내재 가치를 추정하고 할인된 가격으로 구매할 수 있는 기회를 찾을 수 있습니다. 투자의 성과는 시장이 펀더멘탈을 따라잡을 때 얻을 수 있을 것입니다.

가장 유명하고 성공적인 펀더멘탈 분석가 명은 주식 선택 기술을 옹호하는 소위 "오마하의 오라클"워렌 버핏 입니다.

펀더멘탈 분석에 대한 비

펀더멘탈 분석에 대한 가장 큰 비판은 주로 기술 분석 지지자 와 효율적인 시장 가설을 믿는 두 그룹에서 나옵니다.

기술적 분

기술적 분석은 증권 분석의 또 다른 주요 형태입니다. 간단히 말해서, 기술 분석가는 주식의 가격 및 거래량 변동에만 투자 (또는 보다 정확하게는 거래) 를 기반으로 합니다. 차트 및 기타 도구를 사용하여 모멘텀으로 거래하고 펀더멘탈을 무시합니다.

기술적 분석의 펀더멘탈 원칙 중 하나는 시장이 모든 것을 할인한다는 것입니다. 회사에 대한 모든 뉴스는 이미 주식에 포함되어 있습니다. 따라서 주식의 가격 변동은 비즈니스 자체의 펀더멘탈 보다 더 많은 통찰력을 제공한다고 믿고 있습니다.

효율적인 시장 가

그러나 효율적인 시장 가설 (EMH)의 추종자들은 일반적으로 펀더멘탈 분석가와 기술 분석가 모두 의견이 일치하지 않습니다.

효율적인 시장 가설은 근본적 또는 기술적 분석을 통해 시장을 이기는 것이 본질적으로 불가능하다고 주장합니다. 시장은 지속적으로 모든 주식의 가격을 효율적으로 책정하기 때문에 초과 수익의 기회는 시장의 많은 참여자에 의해 거의 즉시 사라져서 장기적으로 시장을 의미 있게 능가하는 것은 불가능합니다.

펀더멘탈 분석의

예를 들어 Coca-Cola Company를 보겠습니다. 주식을 조사 할 때 분석가는 주식의 연간 배당금, 주당 순이익, P / E 비율 및 기타 많은 양적 요인을 살펴 봐야합니다. 그러나 코카콜라의 브랜드 인지도를 고려하지 않고는 완전한 분석이 없습니다.

누구나 설탕과 물을 파는 회사를 시작할 수 있지만 수십억 명의 사람들에게 알려진 회사는 거의 없습니다. Coke 브랜드의 가치를 정확히 파악하기는 어렵지만 회사의 지속적인 성공에 기여하는 필수 요소라는 것은 확신할 수 있습니다.

시장 전체도 근본적인 분석을 통해 평가할 수 있습니다. 예를 들어, 분석가들은 2016 년 7 월 4 일부터 7 월 8 일까지 S&P500의 펀더멘탈 지표를 살펴보았습니다. 이 기간 동안 S&P는 미국에서 긍정적인 일자리 보고서가 발표 된 후 2129.90으로 상승했습니다. 실제로 시장은 2015 년 5 월 최고가 인 2130.82보다 약간 낮은 신기록을 달성했습니다. 3 6 월 한 달 동안287,000 개의 신규 일자리 증가는2016년 7월 8일에 주식 시장을 크게 상승시켰습니다.

하지만 시장의 진정한 가치에 대한 견해는 늘 다릅니다. 일부 분석가는 경제가 약세장으로 향하고 있다고 생각하는 반면 다른 분석가들은 강세장으로 계속될 것이라고 믿습니다.

논리투자연구소

[투자기초] 간단한 기술적 분석을 배워보자(1) -기술적 분석, 지지선과 저항선의 개념

  • 논리투자
  • 투자관련칼럼
  • 2018. 11. 23. 00:30

안녕하세요 오늘부터 투자기초에 대해 정리해보는 시간을 가져보려고 합니다. 오늘은 간단한 기술적 분석 중 지지선과 저항선의 개념부터 알아보도록 하겠습니다.

주식을 좀 하신 분들이라면 한 번쯤은 기술적 분석이니, 지지선이니 저항선이니 하는 말을 들어보신 적이 있을 겁니다. 기술적 분석은 무엇이고, 지지선이나 저항선은 무엇일까요?

기술적 분석에 대해 알아보기 전에, 한 가지 당부의 말씀을 드리고자 합니다.

바로, 기술적 분석은 절대적으로 보조적인 지표로 활용하시라는 것입니다. 전세계적으로 주식투자로 거부가 된 사람들의 비율을 보면 기술적 분석보다는 가치 분석을 통해 부자가 된 경우가 압도적으로 많습니다.

기술적 분석을 통해 부자가 된 사람들은 손으로 꼽을 정도인데요. 이를 통해 기술적 분석보다는 훨씬 중요한 것은 바로 그 기업의 가치를 분석하는 것임을 알 수 있습니다.

극단적인 가치투자자 중에는 차트에 대해 회의적인 시각을 가진 분들이 많습니다만, 그런 분들에게는 이런 격언을 상기시켜드리고 싶습니다.

"주식은 종합 예술이다."

주식은 종합예술이기 때문에, 가치투자는 기본이요 보조적으로 차트 분석도 활용할 필요가 있는 것입니다. 그러나 다시 한 번 강조드리지만, 주식 투자에 있어서 가장 중요한 것은 기업에 대한 가치분석이라는 점입니다. 개인적으로는 차트 분석, 즉 기술적 분석은 단기적인 매수/매도 타이밍 잡는 데 보조적으로 활용하고 있습니다.

그렇다면 이제 본론으로 돌아와서, 기술적 분석이란 무엇인지 알아보겠습니다.

기술적 분석이란 쉽게 말해 차트 속에 어떤 정보가 있다고 생각하고 차트와 각종 지표, 통계적 수치를 통해 매수/매도 타이밍을 잡는 투자기법을 말합니다. 극단적인 차티스트들 중에는 어떠한 정보도 없이 차트만 보고 매매를 하는 사람도 있다고 합니다.1) -기술적 분석, 지지선과 저항선의 개념

차티스트들은 흔히 차트 속에 사람들의 심리, 그리고 기업의 상태가 모두 들어있다고 주장하며 다른 정보들은 속이기 쉽기 때문에 차트를 중심으로 매매해야 한다고 주장합니다.

현재까지 기술적 분석과 관련하여 수많은 지표들이 개발되었습니다. RSI, 스토캐스틱, 이동평균선 등등이 있습니다.

개인적으로는 이런 기술적 분석은 많이 알려고 할 수록 머리가 복잡해지고 도움이 되지 않는다고 생각합니다. 심플하게, 자신에게 잘 맞는 한 두가지 지표만 가지고 단기적인 타이밍을 잡는데 약간의 도움을 받는 정도로 활용하는 것이 가장 좋다고 생각합니다.

주식투자를 조금 오래하다보면 이상하게 이 지점을 못 넘어서는 경우를 많이 봤을 것입니다. 우리가 체감적으로 느끼고 있는 바로 그 지점, 그것을 저항선이라고 합니다.

한편 이상하게 이 지점 이하로는 주가가 잘 빠지지 않는 경우를 보실 수 1) -기술적 분석, 지지선과 저항선의 개념 1) -기술적 분석, 지지선과 저항선의 개념 있는데요. 이 지점을 지지선이라고 합니다.

대체로 전 고점들을 이은 선이 저항선이 되고, 전 저점들을 이은 선이 지지선이 됩니다. 차트를 보면 직관적으로 파악이 가능합니다.

아래 차트를 한 번 살펴보시죠.

어떤 종목의 차트일까요? 예 맞습니다. 주식 투자를 오래하신 분들은 바로 아실 것 같은데요. 코스피의 차트이죠. 코스피는 거의 10년간을 저기 보이시는 장기적 저항선~장기적 지지선 사이를 왔다갔다 하는 움직임을 보여줬었습니다. 일명 '박스피'라고 불리는 구간인데요.

딱봐도 2200정도에서 계속 저항을 받고 내려오고, 2000~1900정도에서는 지지를 받고 상승하는 모습이 보이시죠? 바로 이런 개념이 저항선과 지지선의 개념입니다.

주식은 상승세를 달리다가도 저항선에 닿으면 조정을 받게 되고, 이 때 향후 기업이나 국가 경제가 좋아지리라는 확신이 있으면 저항선을 시원하게 뚫고 재차 상승모드를 달리게 되며, 향후 좋아지리라는 확신이 없다거나 오히려 나빠질 것이라고 생각하면 저항을 받고 하락으로 추세를 전환하게 됩니다.

반대로 주식은 폭락하다가도 지지선에 닿으면 지지를 받게 되구요.

지지선과 저항선은 다른 기술적 분석에 비해 논리적으로 어느정도 설명이 되는 개념이어서 개인적으로는 상당히 투자에 활용하고 있습니다.

개인적으로 기술적 분석은 상당히 이해가 안되는 지표도 많습니다. 그런 지표는 활용하지 않는 편인데요. 지지선과 저항선은 조금만 생각해보면 이해가 되는 지표입니다.

1. 지지선과 저항선은 나름대로 의미가 있는 경우가 많다.

예컨대 체감상 지지선을 찾아보면 그 지점이 PBR 저점 1) -기술적 분석, 지지선과 저항선의 개념 구간인 경우가 많더군요. 즉, 밸류에이션 측면에서도 나름 의미가 있는 지점이다는 것입니다.

반대로 저항선을 찾아보면 그 지점은 PBR 고점 구간인 경우가 많았습니다.(역시 제 개인적으로 느끼는 바이므로, 어떤 연구결과가 있는 것은 아닙니다 ^^;)

2. '지지선'이 나타나는 이유는 매물대로 이해가 가능한 것 같다.

이 것 역시 어떤 학술적 연구가 있는 것은 아니고 제 개인적인 생각에서 나온 것입니다.

매물대라는 개념이 있습니다. 어떤 주가에서 거래량을 나타내는 것인데요. 지지선 아래로 안 내려온다는 것은, 그 가격 아래에서 산 주주들이 많기 때문에 그렇다고 생각할 수 있습니다.

즉, 수십년간 저가에서 산 장기 투자자들은 그 가격 아래에서도 팔 이유가 없기 때문에, 매물이 나오지 않는 현상이 나타나고 그 것이 바로 지지선으로 나타나는게 아닌가 하는 것입니다.

3. '지지선'과 '저항선'은 심리적 요인도 있는 것 같다.

지지선과 저항선은 직관적으로 보이는 기술적 분석이다보니, 주식을 좀 오래한 사람이면 누구나 이 가격에서는 팔면 안된다(=지지선에 닿았을 때), 내지는 이 가격에선 일단 팔자(=저항선에 닿았을 때)고 생각하게 되는 것이죠.

대부분의 사람들이 그런 법칙에 따라 행동하다보면, 그 것 은 실제로 하나의 '법칙'처럼 작용할 수 있는 것이죠.

마치 초록불에 신호등을 건너고 빨간불에 멈추는 것 처럼, 대부분의 참여자들이 저항선에서는 팔고 지지선에서는 산다면 그 규칙은 효율적으로 작동하게 될 것입니다.

'지지선'과 '저항선'이 작동하는 이유는 이런 이유도 크다고 개인적으론 생각합니다.

오늘은 지지선과 저항선의 기본적 개념, 기술적 분석의 개념에 대해 살펴보았습니다. 실제 매매에 활용한다면 다음과 같겠죠.

1. 기본적 분석을 통해 기업의 가치를 분석한다.

2. 기업의 가치가 저평가되어있다는 판단이 든다면, 매수한다.

1) 지지선 부근이라면 홀딩하는 것이 나은 선택이다.

2) 저항선 부근이라면 일단 팔고 관망하는 것도 괜찮은 선택이다.

4. 또는, 만약 가격이 많이 상승했는데 저항선 부근이라면 일단 팔고 관망하는 선택을 할 수도 있을 것이다.

또한 지지선과 저항선의 추가적 활용용도도 있는데요. 바로 추매나 손절에 활용할 수 있다는 것입니다.

1. 장기간의 저항선(이 떄 기간이 길면 길수록 의미는 커집니다.)을 뚫고 나가는 경우에는 "장기간의 지지선을 뚫을 정도의 강력한 호재 내지는 강력한 이익 성장이 있다"는 의미이므로, 향후 주가는 계속 상승할 가능성이 큽니다.

2. 반대로 장기간의 지지선(마찬가지로 기간이 길수록 그 의미는 커집니다.)을 뚫고 하락한다면 "장기간의 지지선이 뚫릴 정도로 강력한 악재 내지는 이익 하락이 있다"는 의미이므로, 향후에도 주가는 계속 하락할 가능성이 큽니다.

3. 따라서 저항선을 뚫고 상승하면 주식을 추매할 수 있을 것이고, 이 때는 주식을 keep해야 합니다. 반면 지지선이 뚫리고 하락한다면 더 큰 하락이 나올 가능성이 있으므로 리스크 관리에 신경을 써야 합니다.

* 물론, 이런 규칙은 100%는 없습니다. 확률상 그럴 가능성이 높으니 확률상 유리한 쪽으로 움직이자는 의미입니다.

그러나 다시 한 번 강조드리지만 기술적 분석은 절대적으로 보조적인 수단이며 기본적 분석, 즉 기업 자체에 대한 가치 판단이 우선되어야 함을 말씀드립니다.

기업의 가치판단, 가치투자와 관련된 개념이 생소하시다면 제가 쓴 이전 글들이 있는데 이 것들을 읽어보시는 것도 나름 도움이 되실 것이라 생각합니다.

주식초보자라면 워렌 버핏, 피터린치, 앙드레 코스톨라니, 존 템플턴 같은 가치 투자자들을 가까이 하시고 기술적 분석은 멀리하시기 바랍니다. 이후 주식 실력이 좀 쌓인다면 기술적 분석을 가미해서 종합 예술을 한 번 펼쳐보시면 투자가 한층 세밀해질 수 있을 것입니다.

기술적 분석 보조지표 (RSI, 스토캐스틱, MACD)

기술적 분석은 3가지 특징을 전제 조건으로 분석하며 이 3가지 조건에 대해 신뢰하지 못한다면 기술적 분석은 아무런 의미 없습니다.

  1. 가격은 시장의 모든 것을 반영한다. (합리성)
  2. 가격은 추세를 따른다. (추세성)
  3. 가격은 역사적으로 반복된다. (반복성)

▣ 기술적 분석 종류

- 정의 : 주가가 일정 기간 동안 일정한 추세를 보이며 움직이는 성질을 이용한 분석

- 주가의 움직임 속에서 이동평균선을 중심으로 지지선, 저항선, 추세선을 통해 매매시점을 포착하는 대표적인 기술적 분석 기법

- 정의 : 과거의 주가 흐름을 통해 검증된 패턴을 현재의 주가 흐름에 대입해 주가의 등락을 예측하는 방법

- 통계학적 확률론과 유사하며 정형화된 패턴별 특징과 매매시점이 있어 다수의 투자자가 판단자료로 사용하고 있음

- 정의 : 주식시장에 나타나는 각종 신호들을 파악하고 그것을 시장언어(Language of the Market)로 해석하여 장세를 판단하는 방법

- 증권시장의 흐름을 강세시장(Bullish Market)과 약세시장(Bearish Market)으로 나누고 이들 시장의 사이클을 알아내는 것이 목적

- 정의 : 여러 가지 차트분석 기법을 이용하여 주가가 어느 선까지 상승하거나 1) -기술적 분석, 지지선과 저항선의 개념 하락할 것인가를 예측하는 방법

- 주식을 사서 얼마까지 오르는지 계산하여 해당 가격에 매도하는 방법 (Ex. 일목균형표)

기술적 분석 보조지표(RSI, 스토캐스틱, MACD)

▣ RSI (상대강도지수)

- 정의 : 현재 가격의 상승 압력과 하락 압력 간의 상대적인 강도를 나타내는 기술적 지표

출처=NamuTrading

- 상대강도지수(relative strength index : RSI)는 시장가격변동폭 중에서 시장가격 상승폭이 어느 정도인지를 분석하는 지표

- 상승추세나 하락추세가 나타날 경우 그 추세가 얼마나 강한지를 나타 내는 지표

- 향후의 추세전환 가능성을 유추해 낼 수 있는 기술적 지표

- 통상적으로 14일 RSI를 사용하며 기간이 짧을수록 민감하게 움직이고, 기 간이 길수록 둔감하게 움직이므로, 사용자의 특성에 맞게 선택이 필요함

- RSI 값이 30% 이하로 하락하거나 70% 이상으로 상승하여 시장가격움직임 과 RSI 움직임이 일치하지 않는 괴리도(divergence)가 나타나면 강력하고 중요한 추세반전의 신호로 판단

▣ Stochastic (스토캐스틱)

- 정의 : 당일의 종가 위치를 백분율로 표시하며 알려주는 기술적 분석 보조지표

출처=해쉬넷

- 현재 주가를 과거의 고점과 저점 사이 위치로 표시

- 전제: 상승 추세에서는 매일의 종가가 최근 기간 중 가격변동폭의 최고점 부근에서 가격대를 형성하고, 하락추세이면 매일의 종가가 최근 시장가격 변동 폭 중 최저점 근처에서 가격대를 형성할 가능성이 크다는 과거 경험에 기반함

- 스토캐스틱 기법은 %K선과 %D선으로 구성되는데, %K선은 시장가격의 1) -기술적 분석, 지지선과 저항선의 개념 최근 변동폭과 당일에 형성되는 종가와의 관계를 나타내는데, 당일 종가가 과거 5일간의 최고가이면 %K는 100이되고, 최저가이면 %K는 0임.

※ %D는 %K의 3일간 이동평균값

▣ MACD (moving averages convergence and divergence)

- 정의: 장단기 이동평균선 간의 차이를 이용하여 매매신호를 포착하려는 기법

- 단기지수 이동평균에서 장기지수 이동평균을 차감하고 장기지수 이동평균으로 나눈 값

- 시그널(signal)은 MACD 지수의 이동평균인데, MACD가 0선 아래에서 시그 널라인을 뚫고 올라갈 때 대세 상승 신호, MACD가 시그널라인을 깨고 아래로 내려갈 때 하락 신호

- 0선을 중심으로 MACD가 음에서 양으로 변화하면 상승추세로 전환(매수시점), 양에서 음으로 변화하면 하락추세로 전환(매도시점)

기술적 분석이란?

오늘은 "기술적 분석"의 기본인 "차트"의 3가지 속성에 대해 얘기해보려 한다.

기술적 분석이란 '주가나 거래량 등 주식시장에 나타난 과거의 데이터를 기초로 시세를 예측하는 것'을 말한다.

기술적 분석과 상충되는 분석으로는 주식의 내재 가치를 분석하여 주가의 미래 방향을 예측하는 "기본적 분석"이 있다.

통상 "가치투자"라는 단어로 표현되기도 한다.

난 주식투자가 결국 확률게임이라고 생각한다.

어떤 투자방법이든지 더 높은 확률로 수익이 날 거 같은 포지션을 잡고 배팅을 하는 것이다.

그 확률을 높이는 수단이 무엇인지에따라 투자방법이 달라지는데 일전에 투자법의 종류 포스팅에서 이를 설명한 바 있다.

기술적 분석가들은 다음 3가지 차트의 속성을 근거로 주가의 방향성과 변곡점을 찾아낸다.

차트는 새로운 변화가 나타날 때까지는 기존의 진행방향을 계속한다.

차트 모형은 반복하려는 속성이 있다.

주가에도 어느 정도 기업가치에 회기하려는 구심력이 있다. 이 내용도 기업의 내재가치와 주가 포스팅에서 설명한 바 있다.

위 3가지 속성을 바탕으로 수없이 시행착오를 겪으며 차트의 움직임을 익혀 점차 수익 낼 확률을 높여가는 것이다.

가령, *20일 가격이동평균선보다 3% 하락했을 때 매수 후 2% 상승했을 때 매도하는 등 자신만의 원칙을 찾아나가는 투자방법이다.

*N일 가격이동평균선(이평선): N일간 종가의 평균을 내 연결한 선

그래서 처음엔 빨리 돈을 벌고 싶다는 생각은 잠시 접어두고, 10만 원 정도의 돈으로 시작해 그 돈을 다 잃을 때까지 시행착오를 겪고, 다시 같은 식으로 반복하며 연습하는 것이 좋다.

나는 현재 기본적 분석을 통한 투자 위주로 하는 중인데 곧 기술적 분석을 통한 투자도 할 예정인데 두 가지 모두 할 줄 알아야 주식 시장에서 본격적으로 수익을 낼 수 있다고 생각하기 때문이다.


0 개 댓글

답장을 남겨주세요