FX스와프시장… 깜짝 인상 촉각

kmb 한국자금중개(주)

공인 환율고시 기관으로서 전자거래시스템(KMB-Net)의 성능을 개선하고 G7 통화 현물환 전자중개도 개시하는 등 전자중개 부문에서도 한 발 앞서 나가고 있습니다.

1999년 외국환 중개업무를 개시한 이래 한국자금중개㈜는 더욱 편리하고 안전하며 다양한 상품거래를 커버하는 중개서비스 제공을 위해끊임없이 노력해오고 있습니다. 효율적이고 진보된 형태의 전자중개시스템의 구축으로 보다 신속하고 정확한 외환중개 서비스를 제공하고 있으며, 고객 여러분은 이 시스템을 통해 음성주문과 전자주문 등의 FX스와프시장… 깜짝 인상 촉각 - 연합인포맥스 방식으로 편리하게 거래를 진행하실 수 있습니다.

현물환, 외환스왑, 차액결제선물환은 물론 G7국가의 통화에 대한 중개업무를 수행함으로써 시장의 거래수요 충족을 위한 보다 다양한 중개서비스를 제공하고 있습니다. 또한 로이터, 연합통신, 증권전산 등 정보통신 사업체와 기업에 각종 환율정보를 실시간 제공함으로써 외환정보 소비자들의 요구에 빠르게 부응하고 있습니다.

한국자금중개㈜는 2009년 9월 기획재정부로부터 공인 환율고시기관으로 선정되었으며, 이에 따라 외환시장의 일중 평균환율인 달러/원 매매기준율을 제공함으로써 고시환율의 투명성과 정확성 제고에도 기여하고 있습니다.

또한, 2014년 12월 1일부터 국내 원/위안 직거래 시장이 힘차게 문을 열었습니다. 한국자금중개㈜는 여러 금융기관들의 지원에 힘입어 국내 최대 원/위안 직거래 중개회사로서의 위치를 자리매김해 나가고 있습니다.

현물환 FX Spot
MAR
외환스왑 FX Swap
차액결제선물환 NDF
외화자금 Deposit

현물환 KRW/USD

현물환 시장이란 대고객 외환거래에 적용되는 대고객 환율의 기초가 되는 은행간 시장 환율이 결정되는 시장을 말합니다. 그리고 은행간 시장은 외국환은행간에 대고객거래에 따른 포지션 반대거래 및 수익을 목적으로 거래가 이루어지는 외환시장을 뜻합니다. 현물환은 계약 후 2 영업일 이내에 외환의 인수도와 결제가 이루어지며, 현재 당사와 서울외국환중개 두 개의 회사가 현물환 중개 업무를 하고 있습니다.

구분	내용	비고
통화	USD / KRW
기간	value spot : 거래계약일에서 제 2영업일
단위	US 100만달러
거래시간	오전 9시 - 오후 3시 30분
가격단위	10전
가격고시	소수점 둘째자리까지 표시

한국자금중개(주)와 시장참가자 간의 거래 구조도

현물환 KRW/CNH

구분	내용	비고
통화	CNH / KRW
기간	value spot : 거래계약일에서 제 2영업일
단위	CHN 1백만위안(최소 거래 금액 100만 위안)
거래시간	오전 9시 - 오후 3시 30분
가격단위	1전
가격고시	소수점 둘째자리까지 표시

한국자금중개(주)와 시장참가자 간의 거래 구조도

MAR이란 Market Weighted Average Rate 혹은 Market Average Rate의 약자로 결제일(Value Date) 직전 영업일(Fixing Date) 아침에 고시되는 기준환율(Fixing Rate)로 원/달러를 교환하는 거래를 말하며, 이 FX스와프시장… 깜짝 인상 촉각 - 연합인포맥스 환율은 Fixing Date 직전 영업일(Valuation Date)에 현물환 시장에서 거래된 가중평균환율을 의미합니다. (가중평균환율은 각 레벨마다 거래량과 환율을 곱한 뒤 가중 평균한 가격을 말합니다.)

구분	내용	비고
통화	USD / KRW
단위	US 100만불
거래시간	제한없음 (주로 오전 8~9시, 오후 3시~6시)
가격고시	소수점 둘째자리까지 표시

한국자금중개(주)와 시장참가자, 은행 간의 거래 구조도

외환시장에서의 스왑거래는 현물환과 선물환을 동시에 체결하는 거래를 말합니다. 이 때 두 개의 거래가 반대로 일어나기 때문에 전체 포지션은 스퀘어가 FX스와프시장… 깜짝 인상 촉각 - 연합인포맥스 되므로 외환리스크는 없으며, 외환스왑 기간 동안에 다른 통화의 자금을 창출하여 사용하는 자금거래입니다. 외환스왑을 통해 자금 차입을 통한 단기 통화조달을 할 수 있을 뿐만 아니라 기존 외환거래의 만기일을 단축 또는 연장, 환 위험을 헤지 그리고 투기 거래를 통하여 이익을 취할 수 있습니다.

구분	내용	비고
통화	USD / KRW
기간	주로 만기 1년이내 단기 거래 * 표준일 거래(Standard Date, Even Date) : 1주 ,1개월, 2개월, 3개월, 6개월, 1년 등 * 비표준일 거래(Broken Date, Odd Date) : 표준일이 아닌 특정일을 자금수도일로 정한 거래
단위	US 100만불
거래시간	제한없음 (주로 오전 9시~오후 3시 30분)
가격고시	마진으로 FX스와프시장… 깜짝 인상 촉각 - 연합인포맥스 표기 (소수점 둘째자리까지)

은행 간의 거래 구조도

차액결제선물환

NDF(Non-Deliverable Forward)란 만기에 계약원금의 상호교환 없이 계약한 선물환율과 만기일 전일 시장평균환율(MAR: Market Average Rate)과의 차액만을 기준통화(주로 미 달러화)로 정산하는 선물환 계약을 말합니다. NDF 시장은 우리나라 장 마감 후에도 런던, 뉴욕, 홍콩, 싱가포르 등지에서 활발히 거래되고 있기에 NDF뉴욕 종가가 다음날 달러/원 개장가에 많은 영향을 주는 편입니다.FX스와프시장… 깜짝 인상 촉각 - 연합인포맥스 FX스와프시장… 깜짝 인상 촉각 - 연합인포맥스

구분	내용	비고
통화	USD / KRW
기간	주로 1개월
단위	US 100만불
거래시간	제한없음
가격고시	소수점 둘째자리까지 표시

은행 간의 거래 구조도

미 달러화 등의 외화자금을 일정기간 대여(차입) 후 원금과 이자를 수수하는 거래를 의미하며, 실무적으로 달러 콜거래로도 불립니다. 주로 국내 시중은행과 국내 진출한 외국은행 지점간의 거래가 활발히 이루어 지고 있으며, 홍콩, 싱가폴, 중국 등 해외 소재 은행과의 거래 또한 활발히 이루어지고 있습니다. 자금결제는 해외 결제은행 계좌를 통하여 이루어지고 있습니다.

구분	내용	비고
통화	USD, JPY, EUR
기간	O/N, T/N, S/N, 1~3주, 1, 2, 3, 6개월, 1년
단위	USD 10만불, JPY 1,000만엔, EUR 10만유로
거래시간	제한 없음
가격고시	소수점 둘째자리까지 표시(Libor + spread)
자금결제	해외거래은행 계좌통하여 거래

한국자금중개(주)와 시장참가자, 해외 결제은행 간의 거래 구조도

이종통화 시장이란 USD/KRW 를 제외한 국제통화 (JPY, EUR, CHF 등)를 거래하는 시장입니다.

구분	내용	비고
통화	전세계 통화
기간	value spot : 거래계약일에서 제 2 영업일
단위	US 100만달러 또는 US 10만달러
거래시간	제한없음
가격고시	0.5pip 또는 0.1pip

CME Spot

CME Spot은 은행간 현물 딜러를 위한 익명의 거래시스템으로, 압도적인 유동성과 심도, 글로벌 시장에의 24시간 접근을 가능하게 합니다.

CME Prime

지역은행들과 헤지펀드, 펀드매니저, 및 CTA (선물자산운용사)등의 비은행기관들도 CME Prime 서비스를 통해서 시장 베스트 가격으로 거래를 하실 수 있습니다. CME Prime은 CME Prime Bank의 신용라인을 이용하여 CME 시스템 상에서 최상의 유동성과 가격으로 거래를 가능하게 합니다.

FX 시장 참가자

잠깐! 현재 FX스와프시장… 깜짝 인상 촉각 - 연합인포맥스FX스와프시장… 깜짝 인상 촉각 - 연합인포맥스 g> Internet Explorer 8이하 버전을 이용중이십니다. 최신 브라우저(Browser) 사용을 권장드립니다!

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- 오진우 기자
- 승인 2022.04.08 15:37
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  (서울=연합인포맥스) 오진우 기자 = 한국은행의 금융통화위원회가 한 주 앞으로 다가오면서 외화자금시장의 관심도 집중되고 있다.
  
  8일 외환스와프 시장 참가자들은 물가 충격으로 한은이 4월에 금리 인상에 나설 가능성이 급부상한 만큼 단기 스와프에 지지력을 제공할 수 있을 것으로 평가했다.
  
  딜러들은 4월 금리 인상이 현실화할 경우 5월 등 연속 금리 인상 가능성도 커질 수 있는 만큼 연방준비제도(Fed·연준)의 공격적인 금리 인상 충격파를 어느 정도는 상쇄할 수 있다고 진단했다.
  
  ◇물가 충격에 핫해진 4월 금통위…급부상한 인상 여건
  
  금융통화위원회 본회의 연합뉴스
  
  오는 14일 열리는 4월 금통위는 금리 동결 전망이 대다수였다. 정권 교체기에 총재도 부재한 상황이다. 대표적인 비둘기파인 주상영 위원이 금통위 의장을 대행하는 점도 금리 인상 가능성을 낮추는 요인이었다.
  
  하지만 3월 소비자물가상승률이 4.1%를 기록해 10여 년 만에 4%를 넘는 충격이 발생하면서 상황이 급변했다.
  
  한은은 물가가 3월뿐만 아니라 당분간 4%대를 기록할 것이라는 경고를 내놨다. 올해 물가 상승률은 기존 전망 3.1%를 큰 폭 상회할 가능성이 있다고 우려했다.
  
  대통령직인수위에서도 물가 관리 주장이 연일 쏟아지는 중이다. 인수위와 한은은 금통위 이후 물가 상황을 논의하기 위한 간담회도 열기로 했다.
  
  금통위가 물가 선제 대응과 기대인플레이션 관리의 중요성을 강조해 왔다는 점도 4월 '행동' 가능성을 키우는 요인이다.
  
  다음 회의인 5월 금통위는 월말(26일)이라 실기 논란이 커질 위험도 있다. 한은은 우크라이나 사태에 따른 곡물 가격 상승의 국내 물가 충격은 유가보다 시간을 두고 반영될 수 있다고 보는 등 향후 몇 달간의 물가 상황은 3월보다 더 나쁠 수 있다고 보는 중이다.
  
  또 4%대 물가의 현실화로 신속한 대응이 중요해진 시점에서 총재의 부재 등 상황 요인을 이유로 금리 인상을 미룬다면 위원회제 금리 결정의 취지가 훼손될 수도 있다.
  
  ◇연준 행보 충격 완화…한·미 금리 역전 영향을 불가피
  
  급변한 상황에 한은의 공격적인 대응에 대한 시장의 기대도 커졌다.
  
  A은행의 한 딜러는 "4월 인상 가능성도 충분하다고 본다"면서 "스와프시장도 이미 4~5월 금리 인상 기대를 어느 정도 반영하면서 단기물에 지지력을 제공하고 있다"고 말했다.
  
  B은행의 딜러도 "4월 금리 인상이 아직 대세는 아닌 것으로 보지만, 한은이 적극적으로 움직일 것이란 기대가 지지력을 제공하면서 스와프포인트가 급격하게 무너지지는 않는 모습"이라고 진단했다.
  
  C은행의 딜러도 "4월 회의가 매우 클로즈콜이 될 것으로 본다"면서 "6:4 정도로 동결 가능성이 다소 우세하다고 보지만 이 경우에도 소수의견이 2명은 나오는 등 매우 매파적일 것"이라고 진단했다.
  
  그는 "올해 추가 금리 인상 횟수는 세 번 정도로 보지만 빠르게 몰아서 금리를 올릴 수 있다고 예상한다"고 덧붙였다.
  
  일각에서는 4월 동결되더라도 5월에는 50bp 금리 인상을 열어둬야 한다는 전망도 나온다. 기대인플레 관리를 위해 명확한 신호를 보낼 필요성이 있는 만큼 점진적이고 지속적인 금리 인상보다는 '빅스텝' 인상 이후 쉬어가는 게 물가 관리와 경기 악영향 완화 측면에서 더 효과적일 수 있다는 논리다.
  
  D은행의 딜러는 "4월 인상도 가능하지만, 금통위가 충분한 신호를 보내지는 않았다는 점에서 동결을 예상한다"면서 "신임 총재가 부임한 이후 첫 회의에서 50bp 금리 인상 카드를 꺼내 들 수 있다고 본다"고 말했다.
  
  그는 "하반기로 갈수록 경기 문제로 금리를 조정하기가 더 어려워질 것"이라면서 "스태그플래이션 위험을 덜기 위해서는 빅스텝 인상이 나을 수 있다"고 부연했다.
  
  다만 한은이 4월 인상 등 적극적인 행보를 보이더라도 스와프포인트의 하락 추세 자체를 멈춰 세우지는 못할 것으로 예상된다.
  
  한·미 금리의 역전이 불가피해진 탓이다.
  
  A은행 딜러는 "1년물 스와프포인트는 사실 더 빠져야 하는 데 당국의 지속적인 개입으로 버티는 상황으로 본다"면서 "장기물 하락 압력은 불가피하다"고 평가했다.
  
  C은행 딜러도 "신임 총재 후보자도 금리가 역전될 것이란 점은 사실상 시인했다"면서 "한은 금리 인상이 어느 정도 지지력을 제공하더라도 금리차에 따른 하락 흐름은 지속할 것"이라고 내다봤다.
  
  자본시장연구원
  
  Executive Summary viii Abstract xiv Ⅰ. 서론 3 Ⅱ. FX마진거래의 개념과 거래구조 7 1. FX마진거래의 개념 7 2. 거래구조 및 특징 10 Ⅲ. 국내외 FX스와프시장… 깜짝 인상 촉각 - 연합인포맥스 FX마진거래 현황 23 1. 미국 23 2. 일본 32 3. 한국 40 Ⅳ. FX마진거래의 상품특성에 관한 논의 61 1. CFTC vs. Zelener 소송사건 61 2. CFTC vs. Erskine 소송사건 66 3. 시사점 72 Ⅴ. FX마진거래제도 개선방안 77 1. 상품분류 77 2. 상품명세 83 참고문헌 91
  
  요약 외환시장은 그동안 딜러은행들의 시장으로 인식되어 왔으나, 2000년대에 들어서면서부터 헤지펀드, 연기금, 보험회사 등을 비롯한 비딜러 금융기관들의 레버리지 및 분산투자가 활발해지면서 시장참여자들의 스펙트럼이 다변화되는 추세를 보여 왔다. 특히 전자거래플래폼과 인터넷의 발달은 소매투자자들의 외환투자를 확산시키는 촉매제로 작용하였다. FX마진거래는 소매투자자들이 외환딜러를 거래상대방으로 하여 외환에 직접 투자하는 거래로서 일찍이 일본 등에서는 저금리 통화를 매도하고 고금리 통화를 매입하여 금리차익을 획득하는 이른 바 캐리트레이드의 수단으로 널리 활용되어 왔다. 뿐만 아니라 글로벌 금융위기를 전후로 외환변동성의 확대, 주식?채권 등의 전통적인 투자수단들의 성과 부진, 그리고 전반적인 금리하락 등이 이어지면서 새로운 대안투자수단으로서도 각광받고 있다. 개인투자자들이 기관투자자들을 모방하여 투자상품의 구성을 비주식관련 상품으로 확대해 나가는 것은 포트폴리오 분산차원에서 자연스러운 변화과정이라 할 수 있다. 또한 FX마진거래와 같은 차액결제방식의 거래는 거래자체의 단순함과 편리함 때문에 향후 다양한 금융투자상품들에 대해 더욱 폭넓게 활용될 것으로 전망된다. 그러나 FX마진거래는 전문적인 식견이 부족한 개인투자자들이 많은 레버리지를 사용할 수 있는 상품으로 투자에 따른 위험성 또한 타 상품에 비해 훨씬 높은 것이 사실이다. 아울러 FX스와프시장… 깜짝 인상 촉각 - 연합인포맥스 그 역사가 아직 일천한 까닭에 국내외를 막론하고 거래가 활성화되는 과정에서 여러 가지 문제점들이 나타나고 있다. 국내의 경우만 하더라도 유사수신행위, 해외 외환딜러들의 무인가 온라인영업, 그리고 투자자들의 해외 외환딜러들과의 직접거래 등이 심심찮게 발생하고 있는 실정이다. 소매외환거래제도는 미국과 일본 등 선행 도입국가에서도 여전히 크고 작은 시행착오를 거치면서 발전하고 있는 제도이다. 본 보고서는 이러한 발전과정을 체계적으로 조사?분석하여 국내 FX마진거래의 문제점들과 그 원인을 진단하고, 나아가 상품특성에 관한 논의를 통해 현행 FX마진거래제도의 바람직한 개선방안을 제시하고 있다. 아무쪼록 본 보고서가 FX마진거래에 대한 시장참여자들의 이해를 돕고 관련제도의 안정적인 정착과 발전에 도움이 되기를 기대해 본다.
  
  초보자를 위한 외환 거래 튜토리얼
  
  외환 시장에서 거래되는 것은 무엇입니까? 답은 간단합니다. 다양한 국가의 통화입니다. 시장의 모든 참가자는 하나의 통화를 매수하고 이를 위해 다른 통화를 지불합니다. 각 외환 거래는 통화, 금속 등과 같은 다양한 금융 수단에 의해 수행됩니다. 외환 시장은 무한하며 일일 매출은 수조 달러에 이릅니다. 거래는 몇 초 안에 인터넷으로 이루어집니다.
  
  메이저 통화는 미국 달러(USD)에 대한 평가 가격이 표시됩니다. 통화쌍의 첫 번째 통화를 기준 통화라고하고, 두 번째로 표기된 통화를 상대통화라고 합니다. USD가 포함되지 않은 통화 쌍을 교차 환율이라고합니다.
  
  외환 시장은 신장에 처음 진입한 이들이 인터넷으로 거래 기술을 배우고, 의사 소통하고, 트레이딩 실력을 향상시킬 수있는 광범위한 기회를 제공합니다.
  
  이 외환 튜토리얼은 외환 거래에 대한 철저한 정보를 제공하고 초보자가 쉽게 참여할 수 있도록 하기 위한 것입니다. .
  
  IFCM 트레이딩 아카데미
  
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  Any activity in the financial market, such as trading Forex or analyzing the market requires knowledge and strong base. Anyone who leaves this in the hands of luck or chance, ends up with nothing, because trading online is not about luck, but it is about predicting the market and making right decisions at exact moments. Experienced traders use various methods to make predictions, such as technical indicators and other useful tools.
  
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