Bollinger Bands): 표준편차를 이용한 보조지표

마지막 업데이트: 2022년 2월 25일 | 0개 댓글
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볼린저 밴드

볼린저밴드 8% 미만때 저항선 돌파하면 6개월 뒤 오를 확률 12%P 높아

증시에서 상승과 하락을 알려준다는 기술적 지표들이 넘쳐나지만 데이터로 검증해보면 잘 작동하지 않는 것이 많다. 앞선 칼럼에서 이런 예를 일부 소개했다. 오늘은 잘 가공하면 의미를 갖는 지표인 볼린저밴드를 소개하고자 한다.

전형적인 볼린저밴드는 일정 기간의 주가 데이터를 바탕으로 이들이 특정 확률로 존재할 범위를 설정한다. 흔히 20일간의 데이터와 95%의 확률을 사용한다. ‘정규분포’에 근거해 주가가 해당 구간에 속할 확률이 95%라는 의미다. 보통 이 구간의 상단과 하단을 저항선으로 간주한다. 주가가 볼린저밴드의 상단이나 하단을 이탈하는 예외적인 현상이 나타나면 이전의 확률적 움직임을 따르지 않을 가능성이 높아진다. 이탈을 기점으로 상승이나 하락 추세가 시작될 가능성이 높다고 기대하게 되는 것이다. 하지만 실제로 검증해보면 일반적인 형태로는 정보가치가 없다. 특수한 조건을 만족해야만 의미가 있다. 데이터로 확인해보자.

2000년부터 11년간 20일 기준 볼린저밴드 상단 이탈은 9만9000여건 발생했다. 직전 3일간 이탈이 없었던 경우로 제한했다. 종목당 2개월에 한 번꼴로 발생한 셈이다. 볼린저밴드를 상단 이탈한 종목이 1주일 후 상승해 있을 확률은 44.4%였다. 3주일 후는 46.8%, 6개월 후는 46.5%였다. 시장 평균과 비교해 주목할 만한 차이가 없다.

하단 이탈 역시 마찬가지다. 하단 이탈은 총 8만여건 발생했다. 1주일 후 하락해 있을 확률은 46.7%로 평균치보다 4.4%포인트 낮다. 3주일 후도 49.0%로 평균치 대비 3.0%포인트 하락 확률이 적다. 오히려 밴드 이탈 과정에서 발생한 주가 하락에 대한 반등의 힘이 더 강하다. 6개월 뒤 하락해 있을 확률은 53.8%로 평균치와 큰 차이 없다.

하지만 볼린저밴드 상단과 하단의 폭이 좁으면 의미가 생긴다. 예를 들어 밴드 상단과 하단의 차이가 8% 미만인 경우에 종가가 밴드의 상단을 돌파하면 1주일 후 상승 확률은 49.4%로 평균치 대비 3.1%포인트 높다. 3주일 후(53.6%)는 7%포인트, 6개월 후(57.1%)는 11.9%포인트 높다.

상단 이탈과 달리 하단 이탈은 상단과 하단의 폭이 좁은 Bollinger Bands): 표준편차를 이용한 보조지표 상태에서 발생하더라도 하락 신호로 보기 어렵다. 밴드 상단과 하단의 차이가 8% 미만인 상태에서의 밴드 하단 돌파는 9600여건 발생했다. 1주일, 3주일, 6개월 뒤 하락 확률은 45.8%, 49.2%, 47.3%로 평균치 대비 각각 5.3%포인트, 2.8%포인트, 6.8%포인트 낮다. 오히려 평균치보다 상승 확률이 제법 높다.

정리하면 볼린저밴드의 상단, 하단 이탈은 일반적인 형태로는 상승, 하락의 신호라 볼 수 없다. 밴드의 상단과 하단의 폭이 좁게 유지된 상태에서의 상단 이탈은 상승 신호라 할 수 있고, 하단 이탈은 하락 신호라 할 수 없다.

[투자] 공부하는 사람

볼린저 밴드는 증권 분석가인 '페리 카우프맨들'이 처음 소개한 개념이고 '존 볼린저'가 발전시킨 보조지표입니다.

이름에서도 알 수 있듯이 볼린저 밴드는 차트상에 밴드 형태로 나타납니다.

추세대, 이동평균 채널처럼 중심으로부터 Bollinger Bands): 표준편차를 이용한 보조지표 일정 간격 혹은 일정 비율만큼의 공간을 참고하는 것과는 달리 볼린저 밴드는 표준편차를 이용한다는 특징이 있습니다.

트레이딩뷰 : Bollinger Bands): 표준편차를 이용한 보조지표 삼성전자 주식 일봉 차트에 볼린저 밴드 지표를 추가한 그림

표준편차는 중학교 3학년 수학 시간에 처음 등장하는 개념으로 통계학에서 나오는 산포도 중 하나입니다.

산포도는 자료들이 중심으로부터 흩어져 있는 정도를 계산한 값으로, 표준편차는 자료들이 평균으로부터 얼마나 흩어져 있는지 계산한 값입니다.

표준편차가 크다면 측정된 자료들이 평균을 기준으로 비교적 여기저기 흩어져 있다는 의미이고 Bollinger Bands): 표준편차를 이용한 보조지표 표준편차가 작다면 측정된 자료들이 평균을 기준으로 모여있다는 의미입니다.

표준편차를 구하는 방법을 알 필요는 없으나 의미를 이해하는데 도움이 될 수 있으니 간단히 설명하겠습니다.

표준편차를 설명하기 전에 편차를 계산하는 방법에 대해 알아야 합니다.

편차는 평균과 자료의 차이를 의미하는 것으로 자료에서 평균을 빼는 방법으로 구합니다.

예를 들어, 세 개의 자료 3, Bollinger Bands): 표준편차를 이용한 보조지표 6, 9의 평균은 6이고 편차는 각각 -3, 0, 3이 되는 것입니다.

편차를 구했다면 이제 표준편차를 계산할 수 있는데, 표준편차는 '편차의 제곱의 평균'으로 계산합니다.

위의 예시에서 -3, 0, 3의 제곱은 각각 9, 0, 9이고 이들의 평균은 6이므로 세 개의 자료 3, 6, 9의 표준편차는 6이라고 할 수 있습니다.

볼린저 밴드에서 사용하는 자료의 값은 보통 봉의 종가를 기준으로 하며 평균은 20일 이동평균선의 값을 사용합니다.

즉, 최근 20일 동안의 종가 20개의 표준편차를 구하여 평균에서 표준편차의 2배만큼 해당하는 거리를 아래쪽과 위쪽에 표시한 것이 볼린저 밴드입니다.

볼린저 밴드를 사용하는 사용자마다 이동평균선의 기간과 표준편차의 몇 배에 해당하는 구간을 사용할 것인지, 봉의 종가를 기준으로 할 것인지를 설정할 수 있는데 기본적으로는 종가 기준, 20일 이동평균선, 표준편차의 2배의 세팅을 사용합니다.

트레이딩뷰 : 삼성전자 주식 일봉 차트, 볼린저 밴드의 계산

가격의 변동성이 커지게 되면 표준편차가 커지게 되므로 밴드의 상하 폭이 커집니다.

반대로 가격의 변동성이 작아지게 되면 표준편차가 작아지게 되므로 밴드의 상하 폭이 작아집니다.

가격이 추세를 형성하게 되는 경우 가격 변동성이 커지므로 밴드의 폭도 넓어지며, 가격이 횡보를 하는 경우 변동성이 작아져서 밴드의 폭도 작아지게 됩니다.

볼린저 밴드를 이용한 투자 전략

1. 초과 매수, 초과 매도 방법

가격이 볼린저 밴드의 상한선에 도달한 경우 과매수로 판단하며, 볼린저 밴드의 하한선에 도달한 경우 과매도로 판단합니다.

따라서 가격이 볼린저 밴드 상한선 부근에 도달하면 매도 포지션을 취하고 볼린저 밴드의 하한선 부근에 도달하면 매수 포지션을 취하는 방법입니다.

트레이딩뷰 : 비트코인 일봉 차트, 볼린저 밴드를 이용한 초과 매수, 초과 매도 방법

볼린저 밴드 상한선과 하한선을 터치한다고 해서 무조건 매도, 매수하는 것이 아닙니다.

위의 차트처럼 확인된 추세가 없으며 가격이 횡보하고 있는 기간 동안은 이러한 방법이 먹힐 수 있으나 추세가 진행 중이거나 상한선과 하한선을 강하게 이탈하는 경우는 오히려 반대의 신호일 가능성이 있기 때문에 볼린저 밴드의 상한선, 하한선 부근에서는 가격이 어떠한 움직임을 보이는지 주시해야 합니다.

트레이딩뷰 : 비트코인 일봉 차트, 볼밴 상한선을 강하게 돌파하는 경우

가격대가 볼린저 밴드의 중심선 위에 있을 경우 상승추세로 보고 밴드의 상한선이 저항의 역할을 합니다.

반대로 가격대가 볼린저 밴드의 중심선 아래에 있을 경우 하락 추세로 보고 밴드의 하한선이 지지의 역할을 합니다.

트레이딩뷰 : 애플 주식 일봉 차트, 상승 추세에서 밴드의 상한선이 저항의 역할을 하는 상황 트레이딩뷰 : 애플 주식 일봉 차트, 하락 추세에서 밴드의 하한선이 지지의 역할을 하는 Bollinger Bands): 표준편차를 이용한 보조지표 상황

3. 변동폭을 고려한 분석

추세의 부재, 즉 횡보장은 새로운 추세의 시작입니다.

볼린저 밴드의 폭이 좁다는 것은 가격의 변동이 미미한 것이고 따라서 곧 새로운 시세가 형성될 가능성이 높다고 해석할 수 있습니다.

따라서 위아래 폭이 좁은 가격대를 형성했을 때 가격이 볼린저 밴드의 상한선을 뚫고 상승할 때는 매수신호입니다.

반대로 하한선을 하회하면서 하락하는 경우는 매도신호가 됩니다.

트레이딩뷰 : 비트코인 일봉 차트, 밴드폭이 좁아지고 새로운 시세가 생기는 부분

4. 상한선, 하한선을 벗어났던 가격이 볼린저 밴드로 재진입하는 경우의 매매법

상한선 바깥에서 안으로 재진입할 때는 일반적으로 매도신호입니다.

반대로 하한선 아래에서 안으로 재진입할 때는 일반적으로 매수신호입니다.

트레이딩뷰 : 비트코인 일봉 차트, 밴드 밖에서 밴드로 진입할때의 매수와 매도신호

볼린저 밴드 이용해 주식 매수, 매도 시점 판단하기

주가를 예측하는 수없이 많은 평가 방법 중 볼린저 밴드 지표를 Bollinger Bands): 표준편차를 이용한 보조지표 이용하는 방법이 있습니다. 이 지표를 이용하면 주식의 매수, 매도 시점을 판단해 볼 수 있습니다.

볼린저 밴드 정의

볼린저 밴드(Bollinger Band)는 존 볼린저(John Bollinger)가 개발하였습니다. 다양한 주가 흐름에 대한 통계를 근간으로 개발되었습니다.

기술적 분석을 선호하는 투자자들이 주로 사용하는 매매기법으로 주가의 변동이 표준 정규분포를 따른다는 가정하에 주가의 위아래에 밴드를 설정한 것입니다.

삼성전자의 볼린저 밴드 모습

삼성전자의 볼린저 밴드

볼린저 밴드 구성

밴드의 윗 경계를 upper band, 아래쪽 경계를 lower band라고 합니다. 그리고 밴드의 중간은 20일 이동 평균선으로 구성됩니다.

표준 볼린저 밴드 공식

앞서 말씀드린 볼린저 밴드를 구성하는 요소를 계산하는 방법은 아래와 같습니다.

  • 상단 볼린저 밴드(Upper Band) = 중간 볼린저 밴드 + (표준편차 × 2)
  • 중간 볼린저 밴드 = 종가의 20일 이동평균
  • 하단 볼린저 밴드(Lower Band) = 중간 볼린저 밴드 – (표준편차 × 2)

볼린저 밴드 읽는 법

볼린저 밴드는 주가의 20일 이동평균선을 기준으로 하여 주가의 상대적인 고점(상단 밴드)와 상대적인 저점(하단 밴드)를 그래프화 하여 보여줍니다.

셀트리온 주가에 대해 볼린저 밴드를 만들어 봤습니다.(2020년 1월 2일 이후 주가)

통계적으로 봤을 때 평균값 ± (2 × 표준편차)에 표본값이 있을 확률이 95.4%이므로 주가가 볼린저 밴드 내부에 있을 확률 또한 95.4%입니다.

주가가 볼린저 밴드 상단 근처에 있다면 상대적인 고점이라고 볼 수 있고 밴드 하단에 있다면 상대적인 저점으로 볼 수 있습니다.

그리고 밴드폭이 넓다면 변동성이 크다는 의미이고 밴드폭이 좁다면 변동성이 작다는 의미라고 볼 수 있습니다.

볼린저 밴드로 보는 상대적 고점과 상대적 저점

볼린저 밴드

볼린저 밴드에 대한 오해

이 밴드를 이용한다면 주식의 매수, 매도 시점을 판단할 수 있지 않을까 생각하면 오산입니다.

이 자체가 매수, 매도 신호가 되지 않습니다. 존 볼린저는 볼린저 밴드를 이용한 세가지 매매기법(변동성 돌파, 추세 추종, 반전)을 별도로 제시하였습니다.

볼린저 밴드를 이용한 매매기법

변동성 돌파

변동성 돌파 기법은 주가가 상단 밴드를 상향 돌파할 때 매수하고 하단 밴드를 벗어날 때 공매도하는 방식으로 일반인들이 사용하기 어려운 방법입니다.

추세 추종

추세 추종은 주가가 상승할 때 매수하고 하락 추세에서는 매도하는 기법으로 주가가 볼린저 밴드 상단에 접근하고 지표가 강세일 때 매수, 주가가 밴드 하단에 접근하고 지표가 약세일 때 매도 하는 방법입니다.

반전

반전 기법은 주가가 반전하는 지점을 찾아내 매수, 매도 하는 기법입니다.

주가가 밴드 하단에서 W형 패턴을 나타내고 강세를 보일 때 매수하고 상단 밴드에서 태그(tag)가 일이나면서 약세 지표가 보일 때 매도하는 기법입니다.

주의사항

맨 처음 언급하였듯이 볼린저 밴드는 표준 정규분포 확률로 만들어진 것입니다. 확률은 그러할 경향이지 늘 정답은 아닙니다. 이를 이용한 매매기법을 정확히 익혀 투자에 활용하셔야 합니다.

볼린저 밴드

미국의 재무분석가인 존 볼린저(1950년 ~ )가 1983년 개발하고 2011년 상표권을 취득한 주가 기술적 분석 도구. 이 밴드는 주가가 이동평균선을 중심으로 일정한 범위(표준편차) 안에서 움직인다는 전제로 개발

기본원리

설계는 이동평균선, 상단밴드, 하단밴드로 구성되며, 이동평균선을 추세 중심선으로 사용하며 상, 하한 변동폭은 중심선의 표준편차로 계산한다.

비트코인 차트, 트레이딩뷰 제공

볼린저밴드는 중심선인 20일 이동평균선 중심에서

표준편차 x2를 더한 상한선 과 표준편차 x2를 뺀 하한선으로 구성된다.

상한선은 저항선으로 하한선은 지지선으로 본다.

밴드폭 (Bandwidth) Bollinger Bands): 표준편차를 이용한 보조지표 은 상한선과 하한선의 밴드폭이 얼마나 큰지를 나타낸다.

주가는 95.44%확률로 볼린저밴드 내에서 수렴과 발산을 반복하며 움직인다.

주가가 급변하는 시점에는 밴드의 폭이 확장되며 (주가 급변기)

주가가 횡보하는 시점에는 밴드의 폭이 좁아지는 특성(주가 안정기)을 가지고 있습니다.

개발자 존 볼린저는 밴드 자체의 폭이 축소되고 밀집되는 구간을 거치고 난 후

상단 밴드를 돌파할 때 주식을 매입하고
하단 밴드를 벗어날 때 주식을 공매도

볼린저 밴드에서 폭이 좁아지는 주가 안정기 후 추세를 결정하는데

상단 밴드 근처에서 다른 보조지표상 강세를 가진다면 상단 돌파

상단 밴드를 돌파 못하고 여러번 건드리며 약세를 가진다면 하락할것이니 매도를 하고

반대로 하단 밴드 근처에서 다른 보조지표상 강세를 가진다면 상단 돌파

하단 밴드를 돌파 못하고 여러번 건드리며 약세를 가진다면 하락할것이니 매도를 하고

계산방법

mbb = 중심선 = 주가의 20 기간 이동평균선 = clo20
ubb = 상한선 = 중심선 + 주가의 20기간 표준편차 * 2
lbb = 하한선 = 중심선 – 주가의 20기간 표준편차 * 2
perb = %b = (주가 – 하한선) / (상한선 – 하한선) = (close - lbb) / (ubb - lbb)
bw = 밴드폭 (Bandwidth) = (상한선 – 하한선) / 중심선 = (ubb - lbb) / mbb

활용방법

1.과매도, 과매수 포지션 포착시

2.횡보구간 적용

장기간 주가가 횡보하여 밴드의 폭이 좁아졌을때 상한선 돌파시 매수시점

장기간 주가가 횡보하여 밴드의 폭이 좁아졌을때 하한선 돌파시 공매도

주의사항

볼린저밴드도 결국에는 보조지표 중에 하나이기 때문에 보조지표로만 활용해야하며
시황, 업황, 추세, 모멘텀 등을 우선 체크하고 나서 보조지표로 활용하는 것을 추천하는 추세입니다.
볼린저 밴드만 참고하기보다는 다른 보조지표를 적절하게 혼합하여 사용 하는 것이 좋을 것 같습니다.


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